A BlackRock é a maior gestora do mundo — e em menos de 40 anos superou concorrentes com mais de um século de história. Em 2024, administrou US$ 11,55 trilhões. Um dos pilares desse sucesso está no uso criterioso de métricas quantitativas no processo decisório, em especial o Sharpe Ratio e o índice de Modigliani-Modigliani.

Sharpe Ratio e Modigliani Index são duas das melhores métricas para aferição de performance ajustada ao risco. Tanto William Sharpe quanto Franco Modigliani foram laureados com o Nobel de Economia em 1990 e 1985, respectivamente, e são dois dos economistas mais influentes das últimas décadas. Suas métricas são utilizadas pela BlackRock, UBS, Deutsche Bank e praticamente todas as grandes instituições financeiras do mundo. No entanto, apresentam limitações estruturais e conceituais que, silenciosamente, lhes custam bilhões a cada ano.

Este artigo analisa essas falhas sob uma perspectiva matemática e lógica, revelando aspectos negligenciados durante décadas e apresentando uma nova métrica: o Melao Index, proposta com base conceitual rigorosa, estatisticamente mais acurada e com maior poder preditivo, superando todas as métricas existentes — o que faz do Melao Index um candidato natural a se tornar novo padrão mundial na avaliação de performance ajustada ao risco.

🔗 Leia o artigo no SSRN: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=5188185

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